上半年财报惨淡、关闭中国工厂 三星电子到底怎么了？

日韩贸易争端，三星电子面临日本上游厂商断供危险，手机业务在全球被华为等中国厂商追赶，昔日电子行业霸主究竟能否走出困局？

受核心业务半导体和智能手机双双下滑的影响，三星电子今年上半年交出了一份惨淡的财报。

7月31日，三星电子发布的最新财报显示，2019年上半年，三星电子销售总额为108.52万韩元，同比下降8.8％；营业利润为12.83万韩元，同比下降57.9％。

雪上加霜的是，日韩贸易摩擦对三星电子半导体业务也会产生负面影响。此外，今年9月，三星电子还将关闭最后一家中国工厂。

作为全球最大的手机巨头和昔日中国手机市场王者，三星电子到底怎么了？

三年来最惨淡的财报

三星财报显示，2019财年第二季度，三星电子营收为56.13万亿韩元（约合475.63亿美元），同比下降4％；营业利润为6.60万亿韩元（约合55.93亿美元），同比下降56％。利润率为11.8％，是自2016年第三季度以来的最低点。


2017年至2019年第二季度的三星各板块销售额及营业额。来源：三星2019年第二季度财报

半导体部门、IT和移动通信部门是三星电子两大核心板块，而这两大核心板块都出现了危险的下滑。

其中，半导体部门作为三星的盈利支柱，销售额16.09万亿韩元，同比下降26.8％；营业利润3.4万韩元，与去年同期相比，大幅跳水71％，同时降到三年来最低水平，全球半导体行业周期导致芯片价格下滑是主要原因之一。芯片业务利润率为21.1％，为五年来最低点。三星预计，受益于服务器DRAM客户恢复购买，内存芯片需求将在下半年增长。

IT和移动通信部门主打产品是智能手机，今年二季度营收为25.86万韩元，同比增长8％，但营业利润为1.56万亿韩元，同比下降41.6％。为此，三星计划在今年下半年推出两款高端手机产品，包括首款折叠屏手机，但利润增长料将受到全球智能手机市场疲弱的限制。

但财报也显示，三星电子也不乏亮点。其中消费电子部门销售额为11.07万亿韩元，同比增长6％；营业利润为7100万韩元，相比去年同期的5100万韩元大幅增长39.2％，主要来自于冰箱和洗衣机的强劲销售。

显示面板部门销售额为7.62万亿韩元，同比增长34％。营业利润为7500万韩元，环比扭亏为盈，同比大增435.7％。

消费电子、显示面板销售额虽然规模不小，但利润薄如刀刃，并不能在总体上挽救财报的惨淡。

7月31日，三星电子在韩国交易所的开盘价为4.62万韩元。截至发稿，三星股价在盘中交易中下跌1200韩元至4.535万韩元，跌幅为2.58％。过去52周，三星股价最高为4.845万韩元，最低为3.685万韩元。在手机爆炸案发生后，其股价曾一度上涨，最高点为2017年11月10日的5.64万韩元，此后便一路下跌。




日韩贸易争端殃及池鱼

三星电子半导体部门曾经占据着世界存储芯片主导地位，今年上半年其销售额和营业利润暴跌，是造成这份财报惨淡的重要原因。

三星表示，存储芯片市场仍然疲软，需求增长面临不确定性。“公司不仅面临业务不确定性的挑战，也面临全球宏观经济环境的挑战。”

三星还表示，对于5G、系统芯片、AI、汽车方面的研发投入仍会继续增长。三星电子中国研究院院长张代君此前曾透露，截至2020年，三星预计会在5G、人工智能等创新技术上投资1610亿美元。

值得注意的是，第二季度，三星总支出达到6.2万亿韩元，其中半导体部门的支出达到了5.2万亿韩元。

半导体行业具有周期性，在过去数年，由于智能手机等终端的爆炸式增长，存储芯片行业曾经高速增长，而现在随着智能手机市场增长乏力乃至进入负增长，繁荣过后，存储芯片行业逐渐低迷，需求和价格双双下跌。不仅是三星电子，在上周，其竞争对手SK海力士宣布将削减投资和生产，以支撑到芯片需求的复苏。

对于后市，三星电子的表态还是乐观，认为虽然存在不确定性，但预计下半年芯片需求将复苏。

但眼下三星电子还亟需面对来自日韩经贸争端的威胁。近期日本出口限制措施所阻断的三种关键材料，也将对韩国三星半导体和显示屏产生负面影响。

这三种关键材料是氟聚酰亚胺（Fluorine Polyimide）、半导体制造中的核心材料光刻胶和高纯度氟化氢（EatchingGas）。7月初，日本宣布三种材料出口到韩国时不再给予优惠待遇，而且每次出货时出口商都必须获得许可，拿到许可大约需要90天时间。

这三种材料是制造半导体的重要材料，日本企业控制着全球93％的高纯度氟化氢市场，72％的高端光刻胶市场，90％以上的氟化聚酰亚胺市场，是韩国半导体行业的上游供应商。日本的限制性措施几乎让韩国半导体产业“休克”。

尤其对于三星电子而言，在工艺方面，它正处于和台积电的5nm工艺争霸的关键时刻，三星电子曾拿到了英伟达GPU7nm芯片的订单，目前英伟达已经决定使用三星及台积电两家的7nm工艺。眼前的现实是，如果无法获取这三种原材料，韩国企业的库存最多只能坚持3~6个月，到时候库存耗尽，工厂或被迫停产。

为了解决问题，三星电子副会长李在镕及SK海力士社长先后访问日本，试图斡旋，但都无功而返。

更为严峻的是，7月30日，韩国外交部表示，日本有可能在8月2日举行的内阁会议中，将韩国从贸易优待“白名单”中删除。一旦韩国被移除出日本的贸易优待“白名单”，不但三种重要材料恢复正常供应遥遥无期，三星电子生产的OLED屏幕所必须的设备以及“原材料”也有被断供的危险。

根据统计数据显示，2019年第一季度，三星OLED屏幕占据了全球85.7％的市场份额，但一旦遭遇到了日本在“真空蒸镀机”、金属掩膜板FMM（ Fine Metal Mask）、FMM金属材料的断供，那么三星OLED屏幕生产也或将停摆，客户只能选择京东方等中国厂商。

目前三星电子正在自救，调试使用韩国本土企业及中国企业制造的氟化氢产品，这些替代供应能否及时跟上，尚未知。

三星手机败退中国：关停最后一家工厂

雪上加霜的是，多家媒体报道称，三星最快将于今年9月关闭在中国的最后一家手机工厂，目前已在做最后的清算工作。

这家工厂位于惠州市惠城区陈江镇，于1993年正式投产，是三星在中国的主要生产基地。公开资料显示，惠州三星工厂有员工5000人，每年生产7200万部手机，惠州工厂曾占三星全球手机生产量的17％。

自今年5月份以来，惠州三星电子官方微信公众号就开始推介其他公司的招聘信息。7月9日，惠州三星电子官方微信公众号通告了一场企业招聘宣讲会，包括伯恩光学、比亚迪、光弘科技、TCL通力、亿纬锂能、德赛电池等一众企业。此后，富士康、豪鹏国际、康冠科技等公司的招聘信息也出现在公号中。为员工积极寻找出路的举动，相当于变相承认关闭工厂的事实。